一个色综合 普冉股份：靠着豆包耳机逆袭

作家：周源 / 华尔街见闻一个色综合

看来，字节特出 AI 筹议软硬件产业链，将在 2025 年，获取和华为 A 股产业链同等进军的地位。

12 月 18 日，字节特出在火山引擎 FORCE 大会上发布了带有视觉才调的豆包大模子，以及布告火山引擎视频云与乐鑫、ToyCity 连合髻起 AI+ 硬件智跃权术，邻接豆包大模子、火山引擎的拟东谈主化语音对话、ToyCity 的潮玩缠绵、乐鑫科技的 AI 芯片等居品力上风，鼓舞 AI 潮玩的普及。

所谓 AI 潮玩，浅陋说，即是 AI 诓骗（更偏 AI 游戏）。

若 AI 诓骗在 2025 年能有个爆发，那么字节特出，比拟华为，会有更强的诓骗上风，故而在 A 股，也会形成一个极具钞票效应的主意板块。

比如，字节特出在本年 10 月 10 日推出首款 AI 智能体耳机 Ola Friend，带动了一堆筹议主意股大涨。

NOR Flash：豆包耳机存储器

Ola Friend 的蓝牙音频 SoC 芯片供应商中科蓝讯，12 月 17 日再次大涨 14%+。

豆包是什么？

这是字节特出基于云雀模子拓荒的 AI 器具。

自 2023 年 8 月开动，豆包启动小范围邀请测试于今，这个器具赶紧成长为国内用户最多的原生 AI 诓骗之一。

豆包提供聊天机器东谈主、写稿助手以及英语学习助手等功能，以其出色的文本生成、语音聊天和联网搜索才调，为用户提供了一个多模态的交互体验。

豆包的前身是字节特出里面孵化的居品相貌 Grace，源流并莫得引起字节特出高层的敷裕可爱。但其后跟着 AI 本领的发展和阛阓需求的增长，豆包逐渐成为字节特出在 AI 界限的进军居品。

2024 年 11 月，豆包已成为用户最多的 To C AI 诓骗器具"俱乐部成员"。

在 2024 年 11 月的众人月活跃名次榜上，豆包 APP 的 MAU 高达 5998 万，仅次于 OpenAI 的 ChatGPT，位列众人第二。豆包外洋版 Cici 的 MAU 也达到了 1267 万，排名第 22 位。

豆包的活跃度如斯之高，诓骗群体界限高居众人第二，那么搭载"豆包之母"——云雀大模子（字节特出官方称之为"豆包大模子"）的硬件居品，必将带来可意想的大界限增量。

因此，今天要谈的主角出场了：NOR Flash。

这即是豆包产业链的硬件标的：豆包 AI 智能体耳机（Ola Friend）搭载的存储器是 NOR Flash，利基型存储器的一个类型。

再插一句：Ola Friend 耳机接入了豆包大模子，并与豆包 App 深度邻接。用户戴上耳机后，无须掀开手机，便能通过语音唤起豆包相互对话。

追溯络续说，啥叫利基型存储器？

这是指相干于主流存储居品（如 DRAM 和 NAND Flash）而言，占据较小阛阓份额，但针对特定细分诓骗界限，或具有特定竞争上风的存储居品。

NOR Flash 即是其中的一种，基于非易失性闪存本领，由 Intel（英特尔）于 1988 年源流拓荒。

这种存储器能在芯片里面径直扩充诓骗关节，无用读代码到系统 RAM 中，是以启动速率更快，可随时叫醒，读写速率也比 NAND Flash 更快（插一句：NAND Flash 即是条记本电脑用的 SSD ——固态硬盘的中枢存储介质，远超机械硬盘的读写速率，分量和轻，体积小）。

天然 NOR Flash 反应和读写速率更快，但还能保执更高的踏实性和更低的功耗，后者尤其相宜电板容量较小的出动建立，比如耳机。

关联词呢，NOR Flash 的存储容量相对较小，介于 1MB-8GB。

NOR Flash 具备的诸多本领上风，使得 NOR Flash 的使用便利性极高。

国内供应链公司是谁

在 NOR Flash 产业链中，头部公司基本为台系厂商，比如旺宏和华邦电；中国大陆除了普冉股份，还有个更大的厂商——兆易改进。

先说说普冉股份。

A 股上市公司质量，天然不是股价高潮的主要依据，但若有相对更优秀的事迹，那确定亦然功德。

普冉股份是中国大陆主要的 NOR Flash 存储器芯片供应商之一。

据 Web-Feet Researh 论说走漏，在 2022 年 NOR Flash 阛阓销售额排名中，普冉股份位列众人第六。2023 年全年，公司 NOR Flash 居品线出货量冲突历史新高，累计出货量超 30 亿颗。

若去翻阅普冉股份财报，很容易看到：2023 年，该公司杀青营收 11.27 亿元，同比增长 21.87%；2024 年前三季度，普冉股份杀青营收 13.66 亿元，同比增长 78.13%。

2023 年，公司归母净利润较差，不但没赢利，还亏了 0.48 亿元。但到了本年前三季度，却枯木发荣，杀青归母净利润 2.25 亿元，同比大幅增长 321.26%。

存储芯片方面，普冉股份事迹咋样？

2023 年，普冉股份的存储系列芯片杀青营收 10.12 亿元，同比增长 16.04%，毛利率 23.99%，同比下落 5.66 个百分点，出货量 50.89 亿颗，同比增长 45.06%。

2024 上半年，存储系列芯片杀青营收 7.24 亿元，同比上升 70.81%，毛利率 34.81%，同比大幅晋升 15.32 个百分点，出货量 37.84 亿颗，同比剧增 71.44%。

普冉股份出产的是圭臬化 NOR Flash，本领上风是将电荷俘获本领的 SONOS 工艺诓骗在 NOR Flash 的研发缠绵中（业界开创），并与晶圆厂连结拓荒和优化 55nm 及 40nm NOR Flash 工艺制程的 NOR Flash 芯片，其中第二代 40nm 已成量产请托主力。

SONOS 工艺是一种用于制造非易失性存储器（在本文的筹划框架内，不错浅陋明白为 NOR Flash）的本领，优点是可靠性强、功耗小、老本低、可推广性高。

此外，基于 ETOX 工艺延长居品的工艺制程，普冉股份也已杀青 50nm 节点本领诓骗，以中大容量为主、中小容量为辅；邻接 SONOS 工艺上风显贵的中小容量阛阓，杀青 NOR Flash 多元工艺、全系列、全容量、全结尾的居品疆城遮掩。

ETOX 工艺与 SONOS 工艺访佛，但后者比拟前者，数据保执才调相对较弱、兼容性不及、工艺训练度也有所不如。因此，与 ETOX 工艺比拟，SONOS 工艺制形老本略高、踏实性和一致性略差。

还有即是，弃取 ETOX 工艺的 NOR Flash 存储容量更高。与兆易改进比拟，普冉股份的 NOR Flash 存储容量更小点。

当今莫得确证豆包 AI 智能体耳机的 NOR Flash 供应商究竟是兆易改进已经普冉股份。

据拆机论说走漏，豆包 AI 智能体耳机的单只耳机里面，配备两颗 128MB 的 NOR Flash 存储芯片。其中，一颗 NOR Flash 芯片为外挂，另一颗与 SoC 合封。

有音问称，豆包 AI 智能体耳机的 NOR Flash 存储器供应商是兆易改进，但这则音问未能得到字节特出官方证据。

不外，这个耳机的存储器供应商究竟是谁，并不进军。更具重要将来念念象力的是：由豆包 AI 智能体耳机带动的关于 NOR Flash 存储器的阛阓需求，将形成一个全新的增量阛阓。

从这个角度看，不管是普冉股份，已经兆易改进，在可见的将来，大致率会带来更多惊喜。

抛弃 12 月 18 日收盘一个色综合，普冉股份录得 12.60% 的涨幅；另自 10 月 10 日豆包 AI 智能体耳机发布次日（10 月 11 日）于当天收盘，普冉股份股价高潮 49.16%。兆易改进呢？当天收盘 10% 涨停，在豆包耳机发布次日于当天收盘，股价举座涨了 17%。