大香蕉网 1500亿超等独角兽歇业, 首创东说念主: 投资东说念主先跑了

创投圈其实一直存在一个谜之念念考：一家公司的顺利大香蕉网，有多大身分不错归因到它背后的投资东说念主身上？还有，一家公司的失败，又在哪种进度上与其投资东说念主关联呢？

敬佩不同的事例会存在不同的谜底。本文即是想讲与此关联的一件事例，这件事近期在国际引起了大量热议。

主角是一家名叫Byju的熏陶科技公司，在前两年，Byju被视为印度最有价值的公司，2022年估值高达220亿好意思元（约合东说念主民币1540亿元），一众有名投资东说念主都曾是这家公司的拥趸。

但在本年2月，Byju的大鼓励们（包括Sofina、PeakXV、Prosus、GeneralAtlantic等）以经管不善和压迫少数族裔权力为由，向法院拿告状讼，免除了首创东说念主ByjuRaveendran（下称其为“R”）。Byju这个超等独角兽随之在日前宣告歇业。

不外和投资东说念主不雅点不同的是，R却以为公司走到今天，是鼓励们的职守，因为他们“在公司好的时候很好，但刚一出现问题的时候就一齐潜逃了”。

R：我没跑，是他们跑了

当前来看，对于究竟“谁跑了”的问题，两边各执一词。

Byju歇业的引线似乎泉源于2021年公司得到的一笔高达12亿好意思元的贷款，彼时公司声称这笔融资主要用于国际延迟，其中2亿好意思元用在了本质营销上，比如2022年寰球杯中，他们遴聘了梅西担任品牌大使；3亿好意思元还用于弥补公司在游戏业务的亏蚀上。

而在这迟迟未还的12亿好意思元中，其中5.33亿好意思元是贷款机构与R产生纠纷的中枢，投资东说念主向好意思国歇业法院告状以为这笔“丢失的5.33亿好意思元”是被R私吞了，后者在本年10月则辩称被用作“正当买卖打算”。

固然案件尚未有最终成果，但剧情梗概照旧挺澄清的：Byju曾是一家被成本捧上天的明星容颜，但在本年2月的时候，Byju的鼓励们发现它仅仅一个大而快破的泡沫，于是共同告状并试图回点血。

在首创东说念主R眼里，这又是一个全然不同的故事了。如文首所提到的，R以为这其中极大的职守泉源于依然那么力捧他的投资东说念主身上，尤其是2023年公司三大主要投资东说念主——Prosus、PeakXVPartners和ChanZuckerbergInitiative，在毫无预兆的前提下同期辞去董事职位并撤股，让原本就堕入逆境的Byju愈加雪上加霜，主要体当今公司很难再对外筹集资金。

在接纳外媒采访中，R也默示了Byju的倒闭还主要由于对市集和公司债务的误判。左证报说念，R一直在强调其本东说念主对Byju的孝敬，比如“自2021年12月市集转向以来，独一向公司投资的东说念主即是咱们大香蕉网，”及“包括Prosus在内的一些投资者在4-5年内莫得投资任何东西”。

先不深究投资东说念主是否有为被投企业投资除资金以外的职守这个问题，有少许值得一提：R当前住在迪拜，其最新的采访王人通过电话或线上采访。对于坐标，这亦然其被扩充“跑了”的左证之一，对此R倒是热烈否定，并给出了“为父亲求医”的事理。

就当今的场面来看，Byju的倒下似乎已成定局。R也直言在法庭审判后他会从迪拜复返印度，再以“一半的成本”创办另一家熏陶科技公司。

共收购过26家公司

从首创东说念主的名字上不错看出这家熏陶巨头Byju的名字泉源于首创东说念主R的名。2011年，身为锤真金不怕火的R创建了Byju的母公司ThinkandLearn。

ThinkandLearn简略大放异彩，是在2015年其旗舰居品Byju的学习诳骗设施推出之后，该设施提供交互式视频、游戏和纯属，旨在以轻便的形势匡助学生进行闲居课程和考试准备。据公司官方称，居品推出后在3个月内下载了200万次。

跟着Byju步上正轨，公司的融资也很是得手，从2016年到2021年里，公司累计完成了11轮融资，投资方包括DST、TIGER、TIGA、TCDSIndia、ArisonHoldings、XNExponentHoldings、BaronEmergingMarketsFund和GlobalAdvantageFund等；值得一提的是，腾讯也投资过Byju。在2021年的F轮融资中，Byju的估值为130亿好意思元。

在2017年到2021年技能，Byju开启了大肆归拢之路，短短4年里公司计谋收购了17家公司，累计虚耗了约30亿好意思元，其中较为有名的是儿童数字阅读平台Epic（5亿好意思元）、熏陶游戏制造商Osmo（耗资1.2亿好意思元）、在线编码学校兼印度第二大熏陶公司WhiteHatJr。

还有在2021年4月，Byju最大的一笔收购：斥资约9.5亿好意思元收购了备考公司AakashEducationServices。据了解，在这几笔收购中，WhitehatJr.是最被投资东说念主所撑握收购的公司，而虚耗最多的Aakash则被鼓励们热烈反对。对此R在近期的采访中尤其指出了这少许，因为后者似乎是Byju总额26笔收购中独一出彩的容颜，而WhitehatJr.则是首批歇业的收购公司之一。

对于Byju的大肆收购之举，又名前中枢团队成员曾泄露过，公司的一些收购主淌若为了变嫌外界对不停恶化的财务景色的谨防力，包括投资者的担忧。

有东说念主诡计过，Byju在2021年和2022年两年时分里共花了跨越25亿好意思元，收购了6家公司——有有名投资银众人曾给出高达500亿好意思元的估值。

2022年，对Byju来说是估值到达岑岭的一年，亦然大山将崩的一年。

这一年，公司的估值高达220亿好意思元，但由于鼓励们不停地减握和廉价转让股份，Byju估值也运转握续暴跌，到2024年头暴跌至10亿好意思元。在公司泄漏的2022年财报中，其中枢在线熏陶业务的营业亏蚀达到240亿印度卢比（约合2.9亿好意思元）。到今天，R也不得不亲口承认，自这家依然价值220亿好意思元的公司运转出现危急以来，其中枢业务当前已降至零。

他说：“当前，中枢业务莫得收入。”

最大机构投资东说念主亏了近35亿

自树立以来，Byju对外融资了跨越50亿好意思元的资金。但据了解，这些钱十足被拿来用作收购和宣传上，公司则长久在亏蚀。

除了上文所提到的公司经管不善、12亿好意思元贷款悬而未决以外，Byju还受到印度洗钱机构国法局的握续走访，该局指控Byju违背了该国的外汇法，金额高达11.2亿好意思元。

此外，一例接着一例的突发事件时时发生。比如2023年Byju的三名主要董事会成员于6月倏得高调去职，同月公司裁人跨越1000名职工；2024年Byju的首席财务官AjayGoel在不到七个月的时分里离开了这家公司等等，传说这些事平直导致公司原本有望的10亿好意思元融资。

投资东说念主中，以Prosus（Byju最大的外部投资东说念主）为例，其握有9.6%的股份，Prosus在本年的季度陈述中平直默示，“由于股票投资者的价值大幅下落”，其在这家初创公司的股份当今为零。

机构首席信息官ErvinTu在电话财报会议上默示，该公司对Byju的出息仍抱有但愿，但改善这家印度公司的处罚将是关节——Prosus昨年就曾挟恨过Byju一直冷漠它的提出，R称终点鼓励大会“无效”，因为惟有“少数精选鼓励”插足了投票。

左证Prosus的数据，在Byju这一单case上，机构亏蚀了4.93亿好意思元，也即是跨越东说念主民币34亿元。

对于创业者与投资东说念主关系的话题，擢发可数。在Byju上，R嫌弃投资东说念主与创业者只可同甘不成共苦，投资东说念主则责难创业者过于封锁不听提出。究竟谁的职守更大，忖度很难说清。但只论事实的话，就很精真金不怕火了。

一家曾价值1500亿的巨头坍弛了大香蕉网，创业者不再是阿谁光鲜亮丽的首创东说念主，投资东说念主手上剩一张数额浩大且追缴无期的账单。